投资反思

这是一篇投资反思，写在现在，记录当下，等有机会回来再看看。

这个月可以说是玩炒股以来，亏损最严重的一个月，一方面是加大了投资，误以为自己这么多年的经验和教训可以避免，我一直告诉自己，风控永远比盈利更加重要，这是基操，这是底线，这是不可撼动的。

怎么样去理解风控，而不是嘴上说要风控，从一开始的时候，我是买ETF，这类资产本身有个很好的特点就是不会退市，相当于一揽子股票，里面即便是有风险的公司，也不至于让你倾家荡产，更何况ETF里面占比很重的公司，基本上是属于他们行业的佼佼者，风险也会更小，但是不可避免的风险是如果这个行业已经开始下行，那么这个就没办法了，比如最近几年的酒，已经跌了好久了，而此前用的量化策略RSI+BOLL，也是尽可能降低风险，不过最近入手的农业，旅游，钢铁，则让我重新去审视这个策略的有效性，因为是左侧交易，你并不知道什么时候开始反转，有些是加仓一次就反转，有些则加仓了好多次还没反转，你的仓位会越来越重，同时也会让你的心态越来越糟糕，而且其实收益不算很高，在做了近一年的策略中，印象中成功退出的ETF，其实没有多少只，但是这个策略可以让我评估整个市场的风险性，如果大规模的ETF出现买入信号，那么毫无意外，市场已经严重下跌，则可以进场，后续的做法是这个策略仅用于观察市场的情况，不再执行，目前剩下的3只ETF则等待反转后出清。

除了上面的ETF风控理念，另外一种风控的理解是用企业的基本面来买入，买股票就是买公司，如果你是炒股的心态，那就是赌博，而看财报，分析财报，我并不认为这是炒股，这是一种投资，目前比较认可的策略是困境反转和景气投资，这两种策略都是基于基本面进行筛选，所以在风险上看，会过滤掉很多的垃圾公司。我更偏爱困境反转，一方面是符合的公司会很少，在资金量上可以一次性买入，另外一方面是更希望可以赚取戴维斯双击的超额利润，当然，景气投资也不差，两个都是等额购买股票，所以也是控制了风险，当然，在这个6月中，我并没有做到，这是值得反思的，一方面老是想买到低点，所以不是一开始全部买入，不过又庆幸的是，如果一开始就买入的话，这次的行情很差，可能现在的亏损会更加严重，还有一个操作是，我不断加仓佰仁医疗，其实这个是一个风险点来的，虽然我很认可他的财报，他的股价也处于历史低点，不过你不可否认的是，他的PE还是很高，之前一直用业绩来消化PE，而未来是怎么样，我也不知道什么时候会到反转，不过现在是继续创造了新低，也是我持仓亏损最严重的，要好好值得反思，后续是不再进行操作，所有剩余资金全部进行冻结，限制自己。

从2020年本科未毕业开始接触基金，赚过小钱，然后也经历过2021到2024年的大熊市，这轮熊市一共持续了3年7个月，通过查询，这轮熊市也是为数不多持续时间这么长的，而我完完整整经历和体验到了，可以说是非常宝贵的，不仅如此，还在顶峰买到了中概互联网，不偏不倚，就是最顶峰，当然熬到最后也没有回本，亏损卖出。这中间有多难熬，我是非常清楚的，所以支付宝和理财通的亏损，我会一直保留着，这是印记，这是教训。

2024年9月24日，政策爆发，让我亏损的基金得以回血不少，但是我不知道的是，原来这是牛市的起点，我以为只是短暂回调，然后接着下跌，我承认三年多的熊市，让我备受打击，但是又庆幸的是，我还很年轻，我的资金很少，我可以承担的风险可以相当更大，这么年轻就经历了一次漫长的熊市，必定的珍贵的。当然我也上头了，10月8日，开盘后，我追高了红利ETF ，这只ETF也成为我2024年亏损原因，那天很上头，所有的资产都在上涨，我怕抢不到，所以我追高了，后来我反思了很多，其实股市的机会，一点都不少，为什么偏偏去追涨呢，这后面也成为我一个宝贵的经验。

2025年的4月7日，我前面一个交易日入手的通信ETF，在这天果断清仓，也就是杀跌，回过头来看，这个ETF，后来成为了这轮牛市的佼佼者，里面的CPO，AI链也是这轮牛市的主题，那天我真的很害怕，因为我经历过一轮熊市，我更加谨慎，我杀跌，我犯了错误。

追涨杀跌，我都经历过了，只用了短短的一年，在后面的操作中，至少到现在，我再也没有犯，只是运气又给我一个玩笑，2026年到现在，指数4000+，其实根本就不是牛市，而是非常严重的分化，一边是科技牛市，另外一边的是其他主题的熊市，因此你甚至可以看到每天4000家公司跌，但是指数却是红的迹象。这时候的我，已经有资金开通了科创板，而且在过去几年中，我看了好多的书，好多的文章，基本都是是财经有关系的，每周雷打不动参加市场分析会议，我自认为已经很努力了，可是命运还是给我开了一个玩笑，两天亏掉一个月工资，5月和6月亏掉2个月工资，知行温度计已经是45°，说明其实大盘已经回到了25年那时候，这轮科技牛市我不知道会持续到多久，但是我知道，最终也会跌回去，每次都一样，白酒，医疗，哪个当年没有辉煌过，而如今成为了过街老鼠，只是我觉得，我这么认真做投资而不是炒股，迄今也没有赚取什么收益，我适合这条路吗，我妄想着豪车，别墅，我有野心，财富自由，而现在却告诉我，你好像不行，认命吧？不过我好像不会像之前一样杀跌了，毕竟我知道，他是有基本面在支撑的，手上的只有春秋航空的盈利的，其他全部跌的很惨

所以，趋势是很重要的，顺势而为是很重要的，我很害怕如果进了科技，我成了接盘侠，这种跌幅，不知道多少年才可以修复的，

这个月的感悟是很深的，还剩下两个交易日，我会停止所有操作，把钱拿出来。另外就是后续将会采取更加谨慎的操作，一方面是观察知行温度计，另外一方面是V老师的六象限模型，还有背后的信贷周期，经济情况。我就是太想赢了，盲目看到了过去的策略胜率，却不知道不能用过去来判断未来，还有空仓也是一种交易策略，为什么不耐心学会等待呢？

很痛的一次反思，希望未来再次看到这篇文章的时候，可以得到慰藉。

                                               2026年6月27日周六下午2点于家中